任天堂（7974）－大量生産と大型タイトルが好調な勢いを維持
- David GIBSON
- 2 日前
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主なポイント:-
任天堂は市場の予想以上に多くのSwitch 2を生産するだろう。
2026年の販売は任天堂の大作ゲームとマリオ映画のニュースが支えるはずだ。
サードパーティ製ゲームがSwitch 2で好調で、新規顧客を獲得している。
第2四半期は堅調な利益、下半期は需要の増加を見込む。
関税による若干の圧力はあるが、長期的な見通しは依然として堅調だ。
詳細
生産見通しは堅調
ブルームバーグは任天堂が2026年3月期にSwitch 2を最大2500万台生産する計画と報じた。
私の予想は2100万台と高めだったが、この数字はさらに強気だ。
これは2027年3月期に2700万台に達するとの私の見解も裏付ける。
工場は3～4月から生産能力を増強すると見ている。
これはSwitch 2が現行Switchよりも短期間で行き渡り、ライフサイクルがより強力か
つ長期にわたることを意味する。
大型タイトルとマリオが牽引
第3四半期の主要タイトルには『スーパーマリオギャラクシー1+2』『Pokémon LEGENDS Z-A』『カービィのエアライダー』『メトロイドプライム4ビヨンド』が含まれる。
年末商戦は好調と予想される。
映画『スーパーマリオギャラクシー』の予告編は間もなく公開される見込み。映画公開は2026年4月。
2026年初頭には、マリオの新作ゲームの発表があると予想する。
2026年には、大型マリオタイトルと大型ポケモンタイトルが同時期に登場する可能性があり、これによりSwitch 2の2年目も勢いを維持できる。
サードパーティ製ゲームの台頭
米国では現在、My Nintendoデジタルストアの売上ランキングにおいて、Pokémonに次いで2位から5位をサードパーティ製ゲームが占めている。
『EA SPORTS Madden NFL 26』『ホグワーツ・レガシー』のようなゲームは幅広い人気を示している。
カプコンによれば、一部のPS4ユーザーはPlayStation 5ではなくSwitch 2に買い替えているという。
Switch 2の低価格と携帯性を兼ね備えた設計が、PS5やXboxとの競争力を支えている。
サードパーティ製ゲームが増えることは、任天堂にとってデジタル収益の増加にも繋がる。
これにより顧客基盤が拡大し、長期的な価値が高まると考える。
現在の出荷動向
ベトナムから米国への輸入は9月に大幅に増加し、10月も堅調に推移した。
これにより、任天堂は年末商戦に万全の態勢を整えた。
一部の国では、供給が依然として限られており、需要の強さを示している。
中国製製品に対する関税は第1四半期に高水準だったが、現在は低下している。これにより第2四半期以降の利益が押し上げられる。
利益見通しと材料
関税とコストの影響により、2026年3月期から2028年3月期までの営業利益予想を2～6％下方修正した。
第2四半期の営業利益は806億円と予測しており、市場の予想値744億円を上回ると見込む。
小幅な予想上振れを見込んでいる。
主なイベント
上半期決算の発表と会社業績予想の上方修正の可能性
マリオ映画の予告編
ホリデー商戦売上データ
1～2月のNintendo Direct
David.
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