任天堂 (7974)-米国の関税対策でサプライチェーンをどう変えたか、
- David GIBSON
- 2025年7月17日
- 読了時間: 3分
更新日：2025年10月16日
最新情報
供給の85％がベトナムから米国へ スイッチ2の発売を控え、6月の対米輸入は4月の記録的な水準まで急増した。ベトナムからの輸入は、2024年6月の35％、2025年4月の37％から85％に急増。
米国では値下げの可能性が高い：小売業者は発売後も供給を続けており、これはスイッチ 2のeBay価格がやや緩やかになっていることに表れているが、それでもまだ25%のプレミア
ム価格で取引されている。最近のベトナムの関税20％に関するニュースが完了した場合、任天堂が40％以上の関税を想定していることを考えると、近い将来、米国でスイッチ2の価格が50米ドル以上引き下げられる可能性があると私は推測している。
投資家は、任天堂のサプライチェーンの動向と差し迫った米国の関税への対応に注意する必要がある。最近の日本の動向は、スイッチ2の健全な供給が続いていることを示している。
David
詳細は以下の通り。
任天堂によるスイッチ2の米国への輸入が好調なペースで続いている。実際、6月の総出荷台数は4月の過去最高をほぼ更新した。このような好調なペースは、これがSwitchサイクルではなく、もっと大きなサイクルであることを示唆している。 |
ソースインポートジーニアス 国別輸入を見ると、特にベトナムからの供給が多く、2024年6月の34%、2025年4月の37%に比べ、6月は85%となっている。サプライヤーであるホシデンは、このベトナムミックス増加の恩恵を受けている。 |
ソースインポートジーニアス ベトナムの関税が20%に引き上げられるという最近のニュースを考えると、任天堂はその恩恵を十分に受けることができる。ベトナムの輸出データから推定すると、Switch 2の原価は310米ドルであるため、小売価格（ベーシックモデル）が450米ドルの場合、同社は140米ドルの流通・小売・関税コスト（45%）を負担していることになる。従って、20％のベトナム関税が検証された場合、米国のスイッチ2の価格は50ドル以上の値下げとなる可能性が高い。また、1Qは関税の課金（40％）により非常に強い利益が出る可能性が高いが、実際には延期により10％しか出ていないことにも留意されたい。 |
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